瑞典好匯金融集團  研究分析團隊

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自從大前研一提出讓舉世震憾的M型社會概念後，讓全世界的白領中產階級感到憂心忡忡，因為若無法擠身右方的富有贏家階級，就勢必會落入左方貧窮的失敗圈，如今這個現象已經超越個人，國與國也出現了M型化的經濟分怖型態，最近的一些事件的發生讓整個趨勢更加顯著。

澳洲四度升息

澳洲中央銀行2日一如預期，宣布上調基準利率一碼(0.25個百分點)至4%。這已是澳洲半年來第四度升息，但是澳洲央行警告，可能還會繼續調升。確定升息後，澳元兌美元匯率小跌至89.73美分，兩年期澳洲公債殖利率小跌至4.56%。澳洲統計局(ABS)1日公布，去年第四季澳洲企業營業利益經季節調整後，較前一季成長22%至545.7億澳元，是5季來首見成長。經濟學家原先預估成長2.3%。

另外，根據房市產業協會(HIA)統計，澳洲元月新屋銷售較上個月勁增9.5%，澳洲聯邦銀行經濟學家布里斯認為，澳洲建築業上揚，遠優於其他國家持平或萎縮的現況，將驅動澳洲經濟今年成長。外界因而預期，澳洲央行會調升基準利率，以免復甦過熱。澳洲去年第四季核心通膨指數上漲達3.6%。

澳洲為因應金融危機，降息到半世紀來最低點，去年並砸下220億澳元從事基礎建設，加上中國等新興大國原物料需求回升，使得澳洲成功躲過衰退。澳洲3日將公布去年第四季GDP數據，彭博調查的分析師預估，可能比第三季成長0.9%。

人民幣預期將升值

隨著經濟不斷成長，外資機構預期人民幣將升值，最近國內銀行承做無本金交割的美元對人民幣遠期外匯交易（NDF）爆增1.5倍！大陸台商擔心人民幣大升，透過遠匯市場大舉預售美元。

中國「兩會」開會在即，市場繃緊神經，匯市交投趨謹慎。大型銀行交易員指出，一般預料，兩會開會期間，人民幣匯率應按兵不動；但兩會之後，人民幣不排除有升值的可能。

歐洲經濟愁雲慘霧通縮不可避免

歐盟統計局（Eurostat）2日公布歐元區2月通膨年增率意外降至0.9%，是去年9月以來首見下滑，意味歐元區除了財政窟窿過大的債務危機以外，現在可能又面臨通貨緊縮的威脅。

據華爾街日報報導，對西班牙與愛爾蘭在內的歐元區國家而言，物價持續下跌的威脅真實存在，希臘等國則長年維持非常低的通膨率，這可能使體質孱弱的政府更難修復預算、減少發行公債。

倫敦資本經濟公司（Capital Economics）經濟學家麥珂恩指出，隨西班牙及愛爾蘭的房市泡沫持續爆破，兩國將面臨非常漫長的通貨緊縮期。

歐元區邊緣國家的債務高築加上物價下滑，將影響歐元區出現廣泛復甦的機會。西班牙及其他邊緣國家過去十年來，一直是歐元區經濟增長的主要動力。Markit Economics公司1日公布的採購經理人調查也發現，西班牙、希臘和愛爾蘭製造商上個月再度調降貨物銷售價格，延續了逾一年來的趨勢。由於「激烈競爭限制廠商的定價能力」，希臘出現八個月來的最大降幅。

愛爾蘭的消費者物價已經在下滑，比去年同期低2.6%，降幅為歐元區最大。經濟衰退推升愛爾蘭2009年底的失業率增加近三分之二至逾13%，導致消費者支出大減。許多經濟學家說，歐元區失業率最高的西班牙也面臨物價下滑風險。

結論

世界經濟已分為經濟成長與經濟衰退為M型結構的兩端，屬於贏家圈的國家為澳洲與中國，但原先富裕的歐洲國家、希臘、愛爾蘭、西班牙，卻已落入了左端之衰退深淵，因而國際貨幣市場自然也就形成了強弱分明的M型化趨勢。